La mer : une nouvelle frontière stratégique et industrielle
Elise DoretDirectrice marketing et communication La mer : une nouvelle frontière stratégique et industrielle
Câbles sous-marins, programmes navals, éolien offshore : la mer est redevenue un enjeu stratégique européen. Derrière les grands groupes, des centaines de PME spécialisées constituent la vraie chaîne de valeur et ont besoin de capitaux patients.
« 90 % du commerce mondial transite par voie maritime (Organisation Maritime Internationale) et 99 % des communications mondiales, ordres financiers inclus, passent par des câbles sous-marins. (Cluster Maritime Français) »
Un secteur en recomposition
Plusieurs événements ont remis la mer au centre du débat stratégique européen : les incidents sur les câbles sous-marins en mer Baltique en 2023 et 2024, la montée en puissance des grands programmes navals (frégates, sous-marins, porte-avions, etc.) et l'accélération des projets d'éolien offshore.
Les chiffres en témoignent. Les dépenses militaires mondiales ont progressé pour la neuvième année consécutive, atteignant 2 443 milliards de dollars en 2024, un niveau record (SIPRI, Rapport annuel 2024). La France est bien positionnée. Le Cluster Maritime Français fixe l'objectif à horizon 2030 : 1 million d'emplois, 150 milliards d'euros de valeur de production annuelle. L'économie maritime est l'un des grands atouts industriels du pays.
Derrière les grands groupes, un tissu de PME sous-capitalisées
Mais derrière Naval Group ou TotalEnergies, tout un écosystème de PME-PMI joue un rôle aussi essentiel et moins connu : électronique embarquée, propulsion, matériaux composites, robotique subaquatique, cybersécurité navale. Ces entreprises qui, concrètement, constituent la chaîne industrielle doivent massivement investir.
L’équation financière est exigeante. Par exemple, un acteur naval consacre entre 5 % et 10 % de son chiffre d’affaires à de la R&D. Pour une PME de 40 à 60 M€ de chiffre d’affaires, cela peut représenter 2 à 5 M€ par an. A cela s’ajoute des certifications complexes à obtenir, des investissements industriels ou des besoins en trésorerie importants.
La dette bancaire joue son rôle. Mais elle ne peut pas tout. Ces entreprises opèrent sur des cycles industriels longs : 3 à 5 ans pour la conception, 2 à 4 ans pour la construction, 20 à 40 ans pour l'exploitation. Leur capital doit être structuré en cohérence avec ce modèle. Ce n'est pas le profil du crédit court terme.
Un horizon long, des actifs tangibles
Pour un investisseur, financer ces entreprises suppose d'accepter des horizons plus longs que la moyenne. En contrepartie, ce sont des investissements adossés à des actifs réels et à des positions souvent stratégiques, critiques pour la souveraineté énergétique, industrielle et numérique française. C'est précisément ce type d'entreprises que les marchés de capitaux adaptés aux PME ont vocation à accompagner.